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中国经济不会因债务而硬着陆

2018-12-06 23:47:38

中国经济不会因债务而硬着陆

对于中国的债务问题,市场似乎在借债太多这一点达成共识,总债与国内生产总值(GDP)之比,已大幅升高至230%,远高于本次全球金融危机爆发前的水平,如此之高的水平已经足以引发诸多问题。

看空中国者把这一比例视为中国即将崩盘的证据。他们认为,工业产能过剩和建成基础设施过多是这种债务驱动型增长模式的必然结果。他们谈到了影子银行的迅速膨胀与不透明。但如果由此就仓促得出崩盘不可避免的结论,那就错了。

渣打银行(Standard Chartered)行政总裁冼博德表示,将中国的债务问题与本次危机前的美欧债务问题划等号,是忽略了两者之间的一些重要区别。

冼博德指出,首先,中国借债很多,但储蓄也很多。所以,中国基本上一直是自己跟自己借。这与依赖外国债权人的情况大不相同。

其次,借债增多主要是由企业而非政府或消费者推动的。而与此同时,颇为矛盾的是,中国企业也一直在积累大量储蓄。

再者,中国借债主要是为了筹措资金投资。

,中国已经意识到了这个问题。中国政府可不会被本次危机前令众多西方政策制定者和银行家丧失判断力的新经济范式幻觉所迷惑。

西方分析人士提到的许多警示信号,都是中国政府刻意引导出现的,或者是受中国政府欢迎的。事实上,在中国看来,解决债务问题只是对金融体系实施更激进的全面改革的一个要素而已。

当前有利的一点是,在中国的增长结构开始转变的同时,根本驱动力仍然强劲。所以,虽然前路少不了磕磕绊绊,但与许多西方观察人士所声称的相比,中国似乎有大得多的可能找到出路、克服这些挑战。

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